Normative sulle criptovalute: arriva l’accordo UE

Dopo lunghi negoziati, il Consiglio europeo ha concordato alcuni dei regolamenti di criptovaluta più completi di qualsiasi giurisdizione a livello globale fino ad oggi. Sebbene i dettagli esatti debbano ancora essere elaborati, queste normative sulle criptovalute entreranno in vigore per l’intera UE nei prossimi 18 mesi.

È probabile che alcune aziende e utenti abbiano problemi con almeno alcuni aspetti di tali normative. Ma indipendentemente dalle sfide che queste regole possano presentare, questo accordo dà al settore delle criptovalute una cosa che si desidera da molto tempo: chiarezza. Uno dei più grandi mercati del mondo avrà ora chiare regole di ingaggio per le imprese di criptovaluta, senza bisogno di affrontare le particolarità di ogni stato membro dell’UE. L’accordo dell’UE probabilmente servirà anche come punto di riferimento per la futura regolamentazione in altre giurisdizioni, influenzando la regolamentazione in tutto il mondo.

L’accordo dell’UE relativo alle normative sulle criptovalute ha due componenti chiave:

• Regolamento sul trasferimento di fondi (TFR): il TFR stabilisce regole a livello dell’UE per l’applicazione di ciò che viene comunemente definito dall’industria come “la regola di viaggio” o Travel Rule. Il TFR stabilisce la soglia monetaria al di sopra della quale le transazioni di criptovaluta sono soggette alla normativa, con disposizioni speciali per le transazioni che coinvolgono portafogli personali.
• MiCA: MiCA, o il regolamento Markets in Crypto Assets, stabilisce il regime di licenze per le imprese di criptovaluta nell’UE, comprese le importantissime “regole di passaporto”.

Mentre siamo ancora in attesa della finalizzazione e del rilascio di tutti i dettagli sia del TFR che del MICA, i rapporti del settore hanno già descritto alcuni degli elementi chiave dell’accordo dell’UE.

Trasferimento di fondi o regola di viaggio

La regola di viaggio delle normative sulle criptovalute impone che le attività di criptovaluta, così come gli scambi, debbano identificare gli originatori e i beneficiari delle transazioni al di sopra di un certo valore monetario. La Travel Rule è lo standard in valuta fiat per le transazioni tra istituzioni finanziarie e, il GAFI, molto tempo fa ha decretato che sarebbe stato lo standard anche in criptovaluta.

Due degli elementi più importanti della Regola di Viaggio sono:

• La soglia di valore, ovvero la dimensione al di sopra della quale i trasferimenti sono soggetti alla Regola di viaggio.
• Come si applica la Travel Rule alle transazioni che coinvolgono portafogli personali (o portafogli “non ospitati” come a volte sono noti), ovvero quelli che non sono ospitati da un servizio centralizzato.

Quindi, quale soglia ha raggiunto l’UE per la sua versione della Travel Rule? Per il contesto, il GAFI ha precedentemente raccomandato che le giurisdizioni membri impongano una soglia di 1.000 USD / EUR per le transazioni di criptovaluta. Gli Stati Uniti utilizzano una soglia di $ 3.000. Ma le nuove regole dell’UE applicheranno una soglia di 0 euro. In altre parole, le aziende di criptovaluta che operano con una licenza UE, devono acquisire informazioni relative all’identità del mittente e destinatario di un trasferimento di risorse crittografiche per tutte le transazioni, indipendentemente dalle loro dimensioni.

Mentre la logica per l’applicazione di una soglia di € 0 alla criptovaluta e alla criptovaluta da sola non è chiara dato ciò che sappiamo sull’incidenza relativamente bassa di attività illecite in cripto, potrebbe non avere un impatto quotidiano sulle operazioni quotidiane per le aziende di criptovaluta che già operano in Europa. Alcuni paesi dell’UE come la Francia, ad esempio, utilizzano già da tempo la soglia di 0 euro, quindi gli scambi che operano lì hanno già dovuto rispettare questo requisito.

Portafogli personali

Il secondo elemento notevole del regolamento sul trasferimento di fondi è il modo in cui si applica alle transazioni tra un’azienda di criptovaluta e un portafoglio personale. I regolatori hanno precedentemente espresso preoccupazione per i portafogli personali, preoccupati che possano presentare un aumentato rischio di criminalità finanziaria dato che consentono agli utenti di ricevere, detenere e inviare criptovaluta senza fornire informazioni KYC, in quanto non sono ospitati da aziende centralizzate.

Questi timori hanno spinto alcuni regolatori a chiedere severi requisiti di segnalazione su tutte le transazioni che coinvolgono portafogli personali. Alcuni hanno persino suggerito che gli scambi dovrebbero essere tenuti a raccogliere informazioni su tutti i portafogli personali con cui i loro clienti effettuano transazioni. Chainalysis ha precedentemente argomentato contro tale regola per alcuni motivi:

• L’analisi blockchain mostra che i portafogli personali non presentano un aumentato rischio di attività criminali.
• I portafogli personali non forniscono rampe o rampe di uscita dalla criptovaluta. Gli utenti devono comunque spostare la loro criptovaluta su un servizio centralizzato per convertirla in valuta fiat. Le banche, così come i servizi di criptovaluta centralizzati nella maggior parte delle giurisdizioni, sono tenuti a raccogliere informazioni KYC.

A quanto pare, le nuove normative sulle criptovalute concordate dall’UE non imporranno i più severi requisiti di segnalazione proposti. Invece, le aziende di criptovaluta dovranno fornire rapporti sulle transazioni del portafoglio personale nelle seguenti circostanze:

• Trasferimenti superiori a € 1.000 che coinvolgono il portafoglio personale di un utente. Se un utente trasferisce più di € 1.000 tra un’azienda di criptovaluta e il proprio portafoglio personale, l’azienda deve chiedere all’utente se è il proprietario del portafoglio. In caso affermativo, l’utente deve verificare la proprietà del portafoglio. Questo deve accadere solo una volta: i trasferimenti futuri che coinvolgono quell’indirizzo del portafoglio non richiedono una nuova verifica della proprietà da parte di quell’azienda di criptovaluta. Le transazioni inferiori a € 1.000 sul portafoglio personale di un utente non richiedono la verifica della proprietà del portafoglio.
• Trasferimenti che coinvolgono portafogli personali che non sono di proprietà dell’utente, cioè trasferimenti tra un’azienda di criptovaluta e un portafoglio personale di terzi: in tutti i casi, l’azienda di criptovaluta dovrà raccogliere informazioni sul portafoglio personale. Inoltre, devono applicare un approccio basato sul rischio per determinare se sono necessarie ulteriori misure. Ciò significa che prima di trasferire le attività, l’azienda deve identificare e valutare il rischio AML / CTF presentato dal portafoglio e applicare di conseguenza misure di mitigazione del rischio. I dettagli di questi requisiti saranno specificati dall’Autorità bancaria europea nei prossimi 18 mesi.

Mentre alcuni dettagli devono ancora essere definiti, il principale takeaway è che a meno che un utente non si identifichi come proprietario di un portafoglio privato, le aziende di criptovaluta devono valutare quel portafoglio per il rischio prima di consentire agli utenti di trasferire fondi ad esso.